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通信行业:运营商设备商加速5G推进,相关标的持续受益

发布时间:2017-09-06    研究机构:东北证券

上周市场表现:上周上证综指上涨1.07%,沪深300指数上涨0.92%,中小板指数上涨2.60%,创业板指数上涨2.62%。同期通信行业(申万)上涨0.86%,涨幅小于中小板指数。通信行业各子板块中,通信设备上涨1.73%,通信运营下跌4.06%。从行业横向比较来看,涨幅位于前五位的行业为钢铁、有色金属、采掘、非银金融、电子,钢铁的涨幅为9.73%,通信行业位居第19位。从个股来看,上周涨幅前五名的公司为迅游科技、佳都科技、梅泰诺、初灵信息、中信国安,涨幅分别为14.17%、13.84%、12.46%、8.95%、8.37%,跌幅前五名的公司为大富科技、春兴精工(002547)、中国联通、盛路通信、烽火通信,跌幅分别为10.02%、7.49%、5.01%、3.56%、2.89%。估值方面,截止本周,通信行业市盈率(TTM)为52.9X,通信运营、通信设备市盈率分别为237.69X、44.41X,市盈率位居TMT行业中第1位。

行业重要新闻:工信部:中国成全球最大虚拟运营商市场;黑莓计划将其自己的Android版本授权给设备制造商;中国联通2017年微站/微RRU集采:中兴通讯豪取半数份额;三星未来三年将投资70亿美元扩大中国NAND芯片产能;NB-IoT规模商用首单落地:中国电信再拔头筹;诺基亚正式启动5G-MoNArch研究项目,加速5G移动网络架构概念落地;助力“一带一路”中国联通率先打通欧洲本地化物联网连接;东进支付应用控制器PADC-2000:让交易数据安全稳定;三大运营商9月1日起取消漫游费;华为Pay将进军欧洲市场,为高端用户市场铺路;中国联通“下一代互联网宽带业务应用国家工程实验室”落户珠海横琴;软银将携手爱立信进行4.5GHz频段5G端到端试验。

本周投资建议:近日,中国联通2017年微站/微RRU集采结果出炉,中兴通讯豪取过半份额。主设备厂商纷纷加快步伐,诺基亚正式启动5G-MoNArch研究项目,加速5G移动网络架构概念落地,华为Pay也将进军欧洲市场,为高端用户市场铺路;爱立信也与软银合作进行4.5G到5G的端到端实验。在运营商集采等落地的背景下,加上设备商的积极准备,相关产业受益明显。以华为、中兴为代表的国内设备厂商将在未来通信行业拥有更强的话语权。

我们建议关注综合实力强的通信设备厂商以及基站天线受益标的:中兴通讯(主设备厂商),烽火通信(光通信龙头企业)、通宇通讯(基站天线龙头)。

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