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春兴精工估值分析报告

发布时间:2011-02-17    研究机构:安信证券

公司预计2010年度主营业务收入52,586.27万元;归属上市公司股东净利润为6,622.89元,按发行后总股本计算,每股收益为0.47元。

公司目前下游主要客户领域:通信和汽车零部件市场需求巨大,下游客户对公司的订单需求也呈现迅猛增长,据公司市场部门对十家主要客户2011年订单预计,即已达到293.25万件,为目前产能的1.22倍。考虑公司客户开拓对销售积极影响以及公司高附加值产品占比的提升,公司2011年仍将保持稳步增长。

随着公司募集资金投资项目的投产,若按2012年公司精密铝合金结构件生产项目达产60%计算,扣除新增固定资产折旧影响,将为公司新增约2823万元净利润,占2010年净利润约43%。

参照目前精密结构件行业相关上市公司动态市盈率情况和公司未来盈利成长性,给予公司合理价格为18.8-21.15元,对应2010年35-40倍市盈率。

申请时请注明股票名称